동사의 매출에서 큰 비중을 차지하는 B2B 특판 시장은 국내 주택 공급 물량 및 건설 경기에 직접적으로 영향을 받습니다. 건설 경기 침체나 부동산 시장의 불확실성이 장기화될 경우, 건설사들의 신규 주택 공급 계획이 연기되거나 축소되어 동사의 수주 물량이 급감할 위험이 높습니다. 이러한 시장 상황은 단기적인 매출 변동성을 키우는 주요 요인으로 작용합니다. 또한, 건설사와의 거래 과정에서 발생하는 공사 대금 회수 지연 및 미수금 발생 가능성은 동사의 재무 건전성에 잠재적인 부담을 줄 수 있습니다.

건설 자재 및 인건비 상승에 따른 원가 부담이 증가하더라도, 대형 건설사와의 납품 단가 협상 과정에서 이를 충분히 반영하지 못할 경우 수익성이 압화되는 구조적 한계 또한 존재합니다.동사는 '토탈 인테리어' 솔루션을 제공하며 종합 리빙 기업으로의 변신을 시도하고 있지만, 이 시장은 한샘, 현대리바트 등 대형 경쟁사들뿐만 아니라 중소 인테리어 업체들까지 가세하며 경쟁 강도가 매우 높은 분야입니다. 가구 및 인테리어 시장은 기술적 진입 장벽이 낮아 디자인과 브랜드 파워, 그리고 가격 경쟁력이 핵심이 됩니다. 에넥스가 경쟁사 대비 압도적인 기술적 우위나 혁신적인 디자인 우위를 지속적으로 확보하지 못할 경우, 시장 점유율 경쟁에서 밀려날 위험이 상존합니다.최근 인테리어 시장은 온라인 플랫폼 및 D2C(Direct-to-Consumer) 채널을 통한 거래가 확대되는 추세입니다.

동사가 이러한 유통 구조 변화에 민첩하게 대응하고, 온라인 기반의 젊은 소비자층을 효과적으로 확보하지 못할 경우 시장 점유율이 침식될 수 있습니다. 또한, 주방 가구 외에 추진하는 가전, 가구, 리빙 제품의 통합 판매 등 신사업들이 기존 주력 사업의 변동성을 상쇄하고 유의미한 성장 동력으로 자리 잡기까지는 상당한 시간과 투자가 필요하다는 점에서 중장기적인 성장의 불확실성이 높다고 판단됩니다. 중요 지지라인은 600원입니다.