이수페타시스는 고난이도 고다층 인쇄회로기판(MLB, Multi-Layer Board) 제조 전문 기업으로, 인공지능(AI) 및 5G/6G 통신 인프라 확장에 따른 구조적 성장의 직접적인 수혜가 예상됩니다. MLB는 서버, 통신 장비, 데이터 센터 등 고성능 컴퓨팅(HPC) 시스템의 핵심 부품으로, 칩 간의 데이터 전송 효율과 신뢰성을 결정하는 데 매우 중요합니다.

1. AI 및 데이터센터 시장의 독보적 입지

동사의 가장 큰 경쟁력은 글로벌 소수 기업만이 구현 가능한 20층 이상의 초고다층 MLB 기술을 보유하고 있다는 점입니다. 이는 AI 가속기, GPU(그래픽 처리 장치) 서버, 고성능 네트워크 장비 등 초고속 데이터 처리가 필수적인 첨단 제품에 필수적으로 사용됩니다. 동사는 북미의 초대형 IT 기업들을 주요 고객사로 확보하고 있으며, 이들 기업의 AI 인프라 투자 확대는 동사의 MLB 수요를 폭발적으로 증가시키는 핵심 동력입니다. 특히, AI 시대의 도래로 계단식 MLB 수요 증가가 예상되면서, 제한적인 글로벌 공급 능력 대비 동사의 생산 능력(CAPA) 가치가 더욱 부각되고 있습니다.

2. 기술적 난이도 기반의 높은 진입 장벽

MLB 제조는 미세 회로 구현, 층간 정합 기술, 고주파 신호 손실 최소화 등 고도의 기술 노하우가 필요해 기술적 진입 장벽이 매우 높습니다. 이로 인해 신규 경쟁자가 쉽게 진입하기 어렵고, 동사는 안정적인 시장 지위를 유지할 수 있습니다. 또한, 통신 속도가 5G, 6G로 발전할수록 MLB의 층수와 기술적 난이도는 더욱 높아지므로, 동사의 기술적 우위는 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 지속적인 설비 투자를 통해 첨단 공정 대응 능력을 확대하는 것이 동사의 미래 가치를 결정할 핵심 요소입니다. 목표주가 18만원입니다.​