켐트로닉스는 반도체 유리기판 테마의 핵심 수혜주로 각광받으며 주가가 큰 폭으로 상승했으나 2026년 현재 시점에서는 기대감이 실적을 과도하게 앞서나간 고평가 영역에 진입한 것으로 분석됩니다.

유리기판 시장의 본격적인 개화 시점이 당초 예상보다 늦은 2026년 하반기 이후 혹은 2027년으로 전망되면서 당장 가시적인 이익 기여를 기대하기 어려운 상황에서 주가만 선행하여 역사적 고점 부근에 위치해 있다는 점이 가장 큰 리스크입니다. 특히 신사업 추진을 위한 대규모 자금 조달 과정에서 부채비율이 180%를 상회하는 등 재무 건전성이 악화되고 있으며 낮은 대주주 지분율로 인해 향후 유상증자나 전환사채 발행과 같은 지분 희석 이벤트가 발생할 가능성이 매우 높습니다.

기술적으로도 주요 이동평균선과의 이격도가 과도하게 벌어진 상태에서 차익 실현 매물이 출회되기 시작한 만큼 단기적인 가격 조정이 불가피하므로 현재 구간에서는 적극적인 비중 축소를 통해 수익을 보존하는 전략이 필요합니다. 매도의견입니다.