지아이이노베이션은 융합 단백질 기반의 면역항암제 파이프라인을 보유한 바이오 벤처로 기술적 잠재력은 인정받고 있으나, 현재 직면한 현실은 냉혹합니다. 바이오 기업 특유의 높은 연구개발(R&D) 비용 지출로 인해 지속적인 자금 조달이 필요한 상황이지만, 글로벌 금리 환경과 바이오 투자 심리 위축은 추가 펀딩에 대한 부담을 가중시키고 있습니다. 특히 상장 당시 제시했던 실적 가이던스와 실제 성과 사이의 괴리가 극심하여 시장의 신뢰가 크게 훼손된 상태입니다.

주력 파이프라인의 임상 결과가 기업 가치의 전부를 결정짓는 구조인데, 임상 1/2상 단계에서 흔히 발생하는 지연이나 데이터 해석의 불확실성은 언제든 급격한 변동성을 야기할 수 있습니다. 기술 이전(L/O) 계약 성사 여부가 생존의 분수령이 될 만큼 절박한 상황이지만, 글로벌 빅파마들의 신약 도입 기준이 까다로워지면서 가시적인 성과를 확신하기 어렵습니다.

미래 가치에 대한 기대감만으로 버티기에는 현재의 재무적 체력이 부족하며, 만약 임상에서 유의미한 결과 도출이 늦어질 경우 주주 가치 희석을 동반한 자금 조달 리스크가 상존합니다.​ 비중 축소 의견입니다.