삼성중공업의 기업 가치를 결정짓는 세 가지 주요 동력은 다음과 같습니다.

1. FLNG 시장의 독보적 지배력: 삼성중공업은 전 세계 FLNG 시장에서 가장 많은 건조 경험을 보유하고 있습니다. 2026년 중 코랄(Coral) 및 델핀(Delfin) 프로젝트 등 대형 해양 설비 수주 모멘텀이 대기하고 있어 일반 상선 대비 월등히 높은 이익을 창출할 것으로 기대됩니다.

2. LNG 운반선 수주 잔고: 카타르 프로젝트를 포함한 대규모 LNG선 수주 물량이 2027~2028년 인도분까지 꽉 차 있는 상태입니다. 선가가 정점에 달했던 시기의 물량들이 매출로 인식되기 시작하면서 외형과 수익성이 동시에 성장하고 있습니다.

3. 친환경 선박 기술력: 암모니아 추진선, 탄소포집설비(OCCS) 탑재 선박 등 차세대 친환경 선박 분야에서도 선제적인 기술 확보를 통해 환경 규제 강화에 따른 교체 수요를 흡수하고 있습니다.

리스크 요인 및 주의사항

인건비 및 자재비 변동: 조선업 특성상 인력난으로 인한 인건비 상승과 후판(강판) 가격 변동은 수익성에 직접적인 영향을 줄 수 있는 변수입니다.

환율 및 글로벌 경기: 달러 강세는 수주 시 유리하지만, 글로벌 경기 침체로 인한 해상 물동량 감소나 에너지 가격 급락은 신규 발주 심리를 위축시킬 수 있습니다. 우하향 구간이기에 비중 축소 및 매도의견 제시 드립니다.​