쿠콘은 비즈니스 데이터 플랫폼 기업으로서, 데이터 서비스(Data Service)와 페이먼트 서비스(Payment Service) 두 가지 핵심 사업을 통해 매출을 창출하고 있습니다. 특히 국내에서 마이데이터(MyData) 시대의 핵심 인프라 역할을 수행하는 독보적인 기업으로 평가받고 있습니다.

1. 핵심 사업 구조 및 성장 동력

쿠콘의 사업은 금융, 공공, 비금융 등 다양한 기관의 정보를 수집하고 이를 표준화된 API(Application Programming Interface) 형태로 기업 고객에게 제공하는 것이 핵심입니다.

데이터 서비스: 데이터 서비스는 동사 매출에서 중요한 비중을 차지하며, 고수익성을 보입니다. 마이데이터 시장의 폭발적인 성장은 쿠콘의 가장 강력한 성장 동력입니다. 금융권뿐만 아니라 비금융 분야까지 마이데이터 시장이 확대되면서, 쿠콘이 제공하는 API에 대한 구조적인 수요 증가가 예상됩니다. 특히, 기업이 비대면 실명 확인, 자금세탁방지 등 리스크 관리 목적으로 데이터를 활용하는 수요가 늘고 있어 안정적인 성장이 기대됩니다.

페이먼트 서비스: 간편결제 API 등을 제공하며 전자결제 테마에도 편입되어 있습니다. 페이먼트 서비스는 안정적인 매출 기반을 제공하며, 최근에는 해외 간편 결제 고객사 확대 및 글로벌 결제 서비스로 동남아 등 해외 시장까지 적극적으로 공략하며 사업 다각화를 추진하고 있습니다.

동사의 데이터 서비스 매출액 성장률이 페이먼트 서비스 대비 높게 유지될 것으로 예상되어, 향후 전체적인 수익성 개선 스토리가 지속될 것으로 전망됩니다.

2. 잠재적 위험 요소

쿠콘은 핀테크 및 데이터 산업의 성장이라는 긍정적인 흐름 속에 있지만, 몇 가지 리스크 요인을 안고 있습니다.

첫째, 신규 경쟁사의 진입입니다. 데이터 및 핀테크 서비스의 잠재력이 부각되면서 유사한 API 플랫폼 사업자들이 시장에 진입할 경우, 마진 하락 압박을 받을 수 있습니다. 둘째, 정부의 규제 및 정책 변화에 민감합니다. 데이터 활용과 관련된 정부의 규제 완화 또는 강화 정책 시행 시기 지연은 동사 사업 속도와 성과에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 셋째, 관계사 지분 보유에 따른 변동성입니다. 동사가 보유한 웹케시 등 관계사의 주가 등락이 발생할 경우, 이는 당기순이익 변동성을 확대시키는 요인으로 작용할 수 있습니다. 마지막으로, 단기적으로 연구개발(R&D) 비용 증가나 계절적 요인 등으로 인해 일시적인 실적 부진을 겪을 가능성도 있습니다. 반등시마다 비중 축소 의견입니다.​