이노테크에 대한 투자 회피, 즉 매도 의견의 주요 근거는 동사의 사업 구조가 특정 전방 산업의 수요 변동에 매우 취약하며, 핵심 기술 분야에서 경쟁 우위가 희석될 위험이 크다는 점입니다. 동사는 전자 부품 제조를 주요 사업으로 영위하며, 특히 디스플레이 및 모바일 기기 시장의 투자 및 수요 변화에 절대적인 영향을 받습니다. 이러한 전방 산업은 이미 성숙기에 진입했거나 기술 변화 속도가 매우 빨라 안정적인 수주 환경을 예측하기 어렵습니다.

핵심 고객사의 신제품 출시 지연이나 부품 재고 조정이 발생하는 경우, 동사의 수주 물량은 급감할 수 있으며, 이는 생산 설비 가동률 저하로 이어져 단기적인 수익성 악화를 초래할 수 있습니다. 또한, 기술이 빠르게 평준화되는 부품 시장의 특성상 단가 인하 압력이 상존하고 있습니다.

이는 동사가 차세대 기술 개발 및 투자를 통해 지속적으로 경쟁사와의 격차를 벌려야 하지만, 그 과정에서 발생하는 높은 연구개발 비용 부담과 기술 상용화 실패 리스크를 동시에 안고 있음을 의미합니다. 따라서 전방 산업의 높은 변동성과 끊임없는 기술 및 가격 경쟁에 노출되어 있다는 점에서 신중한 접근이 필요합니다. 비중 축소 의견입니다.