삼성에피스홀딩스는 특정 사업 목적을 가진 투자 회사 성격이 강한 기업으로, 매도 의견은 지주회사/투자회사의 구조적 디스카운트 및 핵심 자산 가치에 대한 직접적인 통제력 한계에 기반합니다.

1) 지주회사 디스카운트: 투자 포트폴리오의 가치가 높더라도, 지주회사는 일반적으로 자회사들의 가치 합산보다 낮게 평가받는 구조적 한계를 가집니다.

2) 불확실한 투자 회수 시점: 투자 자산의 가치 실현 및 회수 시점이 불투명하거나 지연될 경우, 잠재적인 투자 가치에 대한 시장의 불확실성이 커질 수 있습니다. 투자 자산의 실적 변동성이 곧 동사 가치 변동으로 이어집니다.

3)복잡한 지배구조 리스크: 복잡한 지분 구조 속에서 핵심 자산에 대한 시장의 명확한 가치 평가가 어렵고, 비효율적인 자원 배분이나 투자 의사결정이 발생할 경우 리스크가 모회사로 전이될 수 있습니다.