더블유에스아이에 대한 매도 의견은 특정 의료기기 라인업에 편중된 매출 구조와 유통 전문 기업으로서 지니는 낮은 가격 결정권 및 정책적 리스크에 기반합니다. 동사는 주로 척추 수술 관련 국소 지혈제와 소모품 유통을 통해 성장을 이어왔으나 제품 공급사와 계약 조건 변동이나 독점권 해지 등 외부 요인에 의해 사업 지속성이 위협받을 수 있는 구조적인 한계를 지닙니다.

의료 시장 내 건강보험 수가 정책 변화나 급여 기준 강화는 곧바로 유통 마진 감소로 이어지며 이는 동사의 수익성을 즉각적으로 악화시킬 수 있는 변수입니다. 자체 개발 제품을 통한 제조업 전환을 꾀하고 있으나 임상 시험의 불확실성과 인허가 획득 및 병원 네트워크 진입을 위한 시간적 비용이 상당하여 단기간에 유통 위주의 사업 모델을 탈피하기는 어렵습니다.

경쟁 심화에 따른 판촉 비용 증가와 신규 의료기기 도입을 위한 초기 마케팅 비용 부담이 커지고 있는 상황에서 시장의 높은 기대감을 충족시킬 만한 수익적 결실을 맺기까지는 상당한 인내심이 필요합니다. 비중축소 의견입니다.