스마트폰 카메라 모듈 시장의 포화로 인해 고객사 내에서의 점유율 확보 경쟁이 출혈 경쟁 양상으로 치닫고 있습니다. 전방 산업의 제품 교체 주기가 길어지면서 물량 위주의 성장 전략은 더 이상 유효하지 않으며 수익성은 악화되는 추세입니다.

이차전지 보호회로 부문의 기술적 진입 장벽이 낮아지면서 저가 수주를 일삼는 후발 주자들과의 경쟁이 심화되고 있습니다. 신규 사업으로 추진하는 전장 부문이나 배터리 관리 시스템은 선도 기업들의 기술력에 비해 보완해야 할 점이 많습니다.

모바일 의존도가 높은 사업 구조로 인해 고객사의 재고 조정 시기마다 실적 변동성이 극심하게 나타나는 고질적인 문제를 안고 있습니다. 연구 개발 성과가 제품의 상업적 성공으로 이어지는 주기가 길어지면서 투자 효율성이 떨어지고 있다는 분석이 지배적입니다. 산업의 패러다임이 변하는 시점에서 기존의 범용 부품 위주의 사업 방식으로는 지속 가능한 성장을 담보하기 매우 어렵습니다. 매도의견입니다.