온코크로스는 인공지능 기반의 신약 개발 플랫폼이 막대한 시장 기대감에 비해 실제로 상업화에 성공하거나 뚜렷한 임상적 성과를 도출한 사례가 여전히 부족하여 기술의 실효성에 대한 시장의 의구심이 갈수록 커지고 있습니다. 자체 파이프라인이 임상 상위 단계로 진입할수록 요구되는 천문학적인 연구개발 비용은 외부 자금 조달에 대한 의존도를 높여 장기적으로 주주 가치 희석을 야기할 수 있는 재무적 위험을 상시 내포하고 있습니다.

글로벌 대형 제약사들이 독자적인 데이터 과학 팀을 내부적으로 구축하거나 방대한 임상 데이터를 보유한 거대 플랫폼사와 직접 협력하는 추세는 중소형 에이아이 신약 개발 기업의 독자적인 경쟁 우위를 약화시키는 요인입니다. 인공지능 알고리즘이 제시하는 후보물질의 유효성이 실제 생체 내 실험이나 복잡한 임상 시험 결과와 일치하지 않을 경우 플랫폼 기술 전체에 대한 신뢰도가 단숨에 무너질 수 있는 비즈니스 모델의 취약점이 존재합니다. 바이오 업계 내 유사한 알고리즘 모델을 표방하는 경쟁사들이 우후죽순 늘어나면서 기술적 차별성을 대외적으로 입증하기 위한 마케팅 및 검증 비용이 이전보다 기하급수적으로 증가하는 추세입니다.

신약 개발의 특성상 최종 시판 허가까지 소요되는 기간이 워낙 길기 때문에 단기적인 기술 수출 성과 없이는 투자 심리를 지속적으로 견인하고 기업 가치를 방어하기에 한계가 명확해 보입니다. 특허권 확보 경쟁이 치열해지는 환경 속에서 후발 주자들의 기술적 추격이나 복잡한 지식재산권 분쟁 가능성은 기업의 미래 수익 구조에 대한 불확실성을 가중시키는 핵심적인 위협 요소로 작용합니다. 비중 축소 및 매도의견 입니다.