SNT다이내믹스는 궤도차량용 변속기 및 화력 장비 등 K-방산 수출의 핵심 부품사로서 지난 수년간 드라마틱한 주가 상승을 기록했으나, 폴란드 등 주요 수출국과의 1차 계약 물량이 대부분 주가에 선반영된 상태에서 2차 실행 계약의 지연 가능성과 글로벌 지정학적 긴장 완화 조짐이 보일 경우 가장 먼저 타격을 입을 수 있는 '수급 과열 종목'의 위치에 있습니다.

현재 주가는 역사적 신고가 부근에서 강력한 저항에 부딪히며 상승 탄력이 급격히 둔화되고 있으며, 외국인과 기관이 최근 한 달간 지속적으로 비중을 줄이며 차익 실현에 나서는 모습은 세력의 이탈 신호로 해석될 여지가 충분하여 개인 투자자들의 추격 매수가 고점 잡기로 끝날 위험이 농후합니다.

특히 방산 부품 산업은 국가 간의 복잡한 정치적 이해관계와 라이선스 생산 조건 등에 따라 마진율이 변동되기 쉬운데, 최근 원자재 가격 상승분을 판가에 전가하기 힘든 계약 구조와 개발비 증가 부담이 겹치면서 영업이익률의 피크아웃(정점 통과) 우려가 수면 위로 부상하고 있습니다. 매도의견입니다.