에이엠벡셀은 최근 2차전지 및 방산용 고성능 배터리 팩 사업으로의 확장을 꾀하고 있으나, 주력인 일반 건전지 시장의 성장 정체와 신사업 추진을 위한 막대한 초기 투자비 집행이 재무 구조에 부담을 주며 단기적인 주가 반등 동력을 약화시키고 있습니다.

특히 에너지 저장 장치(ESS) 및 모빌리티 분야의 수주 가시성이 기대보다 늦어지면서 기대감으로 올랐던 주가에 거품이 빠지는 구간에 진입했고, 경쟁사 대비 좁은 시장 점유율과 원자재 가격 변동에 민감한 수익 구조는 대외 변수에 취약한 모습을 보이고 있어 수급 측면에서도 기관의 외면을 받으며 하방 압력이 거세지고 있습니다.

여기에 더해 과거 진행했던 대규모 자금 조달에 따른 잠재적 오버행(대량 대기 매물) 리스크가 상존하고 있어, 기술적 반등 시마다 쏟아지는 차익 실현 물량을 소화하기에는 현재의 거래량과 시장의 관심도가 턱없이 부족한 상황입니다. 매도의견입니다.