삼성중공업은 조선 업황의 슈퍼 사이클 진입과 함께 2026년 영업이익이 1.3조 원에 달할 것이라는 장밋빛 전망이 나오고 있으나 최근 주가가 이러한 호재를 이미 상당 부분 반영하며 1만 원 선을 돌파한 상태라 밸류에이션 매력이 상대적으로 낮아졌습니다.

카타르 프로젝트 등 대규모 LNG선 수주가 실적으로 연결되기까지는 건조 공정상의 인력난 해소와 원가 관리 능력이 필수적인데 최근 임단협 관련 일회성 비용 발생과 조업일수 감소 등으로 인해 분기별 실적이 컨센서스를 소폭 하회할 수 있다는 점이 단기적인 차익 실현 욕구를 자극하고 있습니다.

고점 부근에서 외국인과 기관의 매도세가 감지되고 있으며 선가 상승세가 둔화되거나 환율 변동성이 커질 경우 이익 전망치가 하향 조정될 수 있는 만큼 호재가 만발한 현재 시점이 오히려 비중을 줄여 수익을 확정 짓기에 적절한 구간으로 판단됩니다.