클로봇은 지능형 로봇 소프트웨어 분야의 선도적 입지를 다지고 있으나 상장 초기 보호예수 물량 해제에 따른 대규모 오버행 리스크가 상존하며 이는 수급 안정성을 심각하게 저해하는 요인입니다. 로봇 산업의 특성상 하드웨어 제조사들과의 협업이 필수적인데 특정 제조사에 대한 의존도가 높을 경우 해당 파트너사의 경영 상황 변화에 따라 사업 안정성이 크게 흔들릴 수 있습니다.

B2B 로봇 시장의 실제 도입 속도가 당초 예상보다 더디게 진행되면서 관련 소프트웨어 솔루션의 매출 가시화 시점이 뒤로 밀릴 가능성이 제기되고 있습니다. 대기업들의 로봇 시장 진출 가속화로 인해 중소 소프트웨어 전문 기업으로서의 독자적인 경쟁 우위를 지켜내는 데 필요한 마케팅 및 기술 개발 비용이 급증할 위험이 큽니다.

국내 시장에 편중된 사업 구조를 글로벌 시장으로 확장하는 과정에서 발생할 수 있는 시행착오와 현지화 비용은 단기적인 수익성 확보에 상당한 장애물이 될 것입니다. 로봇 통합 관제 시스템의 기술적 진입 장벽이 낮아질 경우 후발 주자들과의 가격 경쟁이 불가피해지며 이는 기업의 원천 경쟁력을 약화시키는 부메랑으로 돌아올 수 있습니다. 성장성 하나만으로 평가받기에는 현재 로봇 섹터의 테마성이 짙은 만큼 실질적인 점유율 확대와 수익 구조 개선이 증명되지 않는다면 투자 심리의 급격한 냉각을 피하기 어렵습니다. 매도의견입니다.