포스코DX는 그룹 계열사 내부에 편중된 캡티브 마켓 의존도가 지나치게 높아 외부 시장으로의 독자적인 사업 확장성을 증명하지 못할 경우 성장의 한계치가 명확히 제한될 수밖에 없는 상황입니다. 스마트 팩토리와 산업용 인공지능 시장의 경쟁이 격화되면서 대형 아이티 서비스 기업들 사이에서 기술적 차별성을 유지하기 위한 연구개발 비용 지출이 갈수록 가파르게 상승하고 있습니다.

모기업의 설비 투자 규모나 시기에 따라 수주 물량이 전적으로 결정되는 구조적 취약성은 경기 변동 국면에서 사업 안정성을 심각하게 훼손할 수 있는 잠재적 변동 요인이 됩니다. 자동화 및 로봇 섹터의 테마 형성에 따른 높은 밸류에이션 프리미엄이 실질적인 기술 진입 장벽이나 독점적 지위에 근거하지 않을 경우 시장 심리 변화에 따라 급격한 조정이 발생할 위험이 큽니다. 글로벌 스마트 물류 시장에서 해외 전문 기업들과 비교했을 때 브랜드 인지도와 현지 거점 확보 수준이 여전히 미흡하여 해외 매출 비중을 확대하는 과정에서 상당한 시행착오와 비용 손실이 예상됩니다.

기술의 발전 속도가 워낙 빠른 디지털 전환 분야에서 글로벌 소프트웨어 거물들과의 경쟁을 이겨내기 위한 지속적인 투자 부담은 기업의 중장기적인 수익 구조에 압박을 가하는 부메랑이 될 수 있습니다. 금리 변동에 민감한 기술주 특성과 함께 산업용 디지털 인프라 구축의 신규 수요가 경기 둔화 우려로 인해 위축될 가능성이 높아 단기적인 성장 탄력이 둔화될 리스크가 상존합니다. 비중 축소 및 매도 의견입니다.