페스카로는 글로벌 자동차 사이버보안 규제의 의무화라는 강력한 우호적 환경 속에서 보안 설계부터 실시간 운영까지 전 주기를 아우르는 통합 솔루션을 통해 독보적인 시장 선점 효과를 누리고 있습니다. 소프트웨어 중심 차량인 에스디브이(SDV)로의 패러다임 전환은 차량 내 소프트웨어의 복잡성을 비약적으로 높여 페스카로가 보유한 전문적인 보안 아키텍처와 하드웨어 보안 모듈 기술의 가치를 더욱 부각시키는 핵심적인 기회가 되고 있습니다.

현대차그룹과 케이지모빌리티 등 국내 주요 완성차 업체와의 긴밀한 협력을 통해 축적된 대규모 프로젝트 성공 경험은 기술적 신뢰성을 증명하는 동시에 글로벌 시장 진출을 위한 강력한 기술적 해자로 작용하고 있습니다. 반면 특정 완성차 그룹에 대한 높은 매출 의존도는 해당 고객사의 부품 내재화 전략 강화나 소프트웨어 로드맵의 급격한 변화가 발생할 경우 기업의 존립 기반을 흔들 수 있는 근본적인 리스크 요인으로 상존합니다. 글로벌 전장 부품 시장에서 거대 자본을 보유한 티어 원 기업들이 자체 보안 솔루션을 내장하여 공급하기 시작하면서 중소 전문 기업으로서 경쟁 우위를 지속적으로 확보하기 위한 연구개발 부담이 가중될 수밖에 없는 구조적 한계가 존재합니다.

규제 대응이라는 단기적인 시장 수요를 넘어 지속적인 수익을 창출할 수 있는 구독형 관리 모델이나 데이터 기반의 사후 서비스가 실질적인 이익으로 연결되는 과정을 입증해야 하는 시장의 엄격한 시험대에 올라 있습니다. 아울러 최근 코스닥 상장 이후 재무적 투자자들의 보유 물량이 시장에 출회될 수 있는 오버행 이슈와 우수 인력 유지를 위한 주식 보상 관련 비용 발생 가능성은 주주 가치 보호 측면에서 장기적인 관찰이 필요한 변수입니다. 반등시마다 비중 축소 의견입니다.