원익홀딩스는 그룹 내 지주회사로서 원익IPS 등 핵심 자회사들의 반도체 설비 투자 사이클에 직접적인 영향을 받으나 전 세계적인 반도체 업황의 불확실성과 고객사들의 보수적인 설비 투자 기조가 유지됨에 따라 지주사로서 향유해야 할 배당 수익 및 브랜드 로열티의 성장 동력이 크게 약화되었습니다.

주가는 기업의 순자산 가치 대비 만성적인 저평가 상태인 ‘지주사 디스카운트’를 해소하지 못한 채 박스권 하단에 갇혀 있으며, 자회사들의 신규 사업 진출에 따른 자금 지원 부담이 모회사의 재무 건전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 수면 위로 부상하며 투자 심리를 지속적으로 압박하고 있습니다.

수급 측면에서도 대주주 지분율이 높아 유통 물량이 제한적인 상황에서 거래량마저 급감하며 시장 유동성 부족에 따른 ‘가격 왜곡’ 위험이 존재하고, 기술적 지표들이 매도 신호를 나타내며 하락 평행 채널을 형성하고 있어 지지선이 무너질 경우 하락 폭이 예상보다 깊어질 수 있다는 점을 유의해야 합니다. 매도의견입니다.