형지글로벌은 골프 의류 및 패션 사업을 영위하며 최근 대규모 유상증자를 통해 부채비율을 낮추는 등 재무 구조 개선을 시도하고 있으나 여전히 실적 하락세가 지속되고 있다는 점이 가장 큰 리스크 요인입니다. 기술적 반등이 나올 수 있으나 추세적 상승은 어려울 것으로 보입니다.

2025년 단행된 증자에도 불구하고 유동부채 규모가 여전히 높아 채무 악순환에 대한 우려가 완전히 해소되지 않았으며 유상증자에 따른 막대한 지분 희석은 기존 주주들에게 큰 부담으로 작용하고 있습니다. 재무 안정성도 좋지 못합니다.

패션 업계 전반의 경기 둔화와 내수 소비 위축으로 인해 본업에서의 가시적인 턴어라운드 신호가 미비한 상황에서 단기적인 수급에 의한 급등은 오히려 차익 실현의 기회로 삼는 매도 전략이 유효해 보입니다. 엑시트 후, 주도업종에 주도주로 교체하는 것이 바람직하겠습니다.