서부T&D는 보유한 토지 자산의 가치 재평가와 호텔업의 회복세에도 불구하고 대규모 개발 사업 본격화에 따른 자금 조달 리스크와 공매도 우려가 주가의 상승 동력을 제약하고 있습니다. 최근 자산재평가를 실시하며 장부가액은 크게 늘어났으나 이는 장부상의 수치일 뿐 실제 나진상가나 신정동 부지의 개발 수익이 현금화되기까지는 2026년 하반기 이후 장기간의 시간이 소요될 전망입니다.

금리 인상 여파에 따른 이자 비용 증가 리스크가 상존하는 가운데 최근 급등 이후 대차거래 잔고가 늘어나는 등 수급적인 불안 요소가 포착되고 있으므로 자산 가치에 대한 기대감이 선반영된 현재 시점에서는 비중을 조절하며 리스크 관리에 주력해야 합니다. 

시장의 주도 업종인 반도체 섹터가 1월 랠리를 이어가는 분위기 속에서도 사업 구조의 한계나 업황 부진으로 인해 리스크가 부각되는 종목들에 대해서는 매도 관점의 냉철한 분석이 필요합니다. 비중 축소 및 매도 의견입니다.​