빛과전자는 광통신 모듈 전문 기업으로서 5G 인프라와 데이터센터용 고속 광모듈 시장 진출이라는 재료를 보유하고 있으나 현재 기업의 재무 상태와 본질적인 수익 창출 능력은 투자 자산을 보호하기 위해 매도 관점에서 엄격히 접근해야 할 위험 구간에 처해 있습니다. 2026년 1월 현재 주가는 동전주 수준인 600원대에서 횡보하며 역사적 최저점 부근에 머물고 있으며 이는 단순히 업황의 부진을 넘어 기업의 존속 능력에 대한 시장의 의구심이 반영된 결과로 해석됩니다.

우선 가장 심각한 문제는 수년간 지속되고 있는 만성적인 영업 손실과 당기순손실의 늪에서 벗어나지 못하고 있다는 점이며 글로벌 경기 침체와 5G 투자 지연으로 인해 매출액은 전년 대비 26% 이상 급감하였고 손실 폭은 오히려 확대되는 악순환이 고착화되었습니다. 이러한 실적 부진은 필연적으로 재무 구조의 악화로 이어져 부채 비율이 상승하고 현금 흐름이 고갈되는 결과를 초래했으며 이는 향후 운영 자금 확보를 위한 유상증자나 전환사채 발행 등 주주 가치를 심각하게 훼손하는 자본 확충 시나리오로 연결될 가능성이 매우 높습니다.

또한 데이터센터용 고속 광모듈 시장 진출이라는 호재성 뉴스가 간헐적으로 주가를 자극하고 있으나 실제 글로벌 수주로 이어져 숫자로 증명된 성과는 미미하며 대형 기업들이 선점하고 있는 광트랜시버 시장에서 중소형사인 빛과전자가 확보할 수 있는 점유율은 극히 제한적일 수밖에 없습니다. 기술 경쟁력이 실적으로 전환되지 않는 상황에서 나오는 테마성 뉴스는 오히려 세력이나 단기 투기 세력의 탈출 창구로 이용될 위험이 크며 2025년 한때 AI 정책 수혜주로 묶이며 급등했던 주가가 순식간에 제자리로 돌아온 사례는 이 종목이 가진 변동성 리스크를 여실히 보여줍니다.

기술적으로도 주요 이동평균선들이 역배열된 상태에서 강력한 하향 추세를 벗어나지 못하고 있으며 반등 시마다 쏟아지는 대기 매물로 인해 상승 탄력이 현저히 저하되어 있어 막연한 '바닥론'에 근거한 보유는 기회비용 측면에서 매우 불리한 선택이 될 수 있습니다. 결론적으로 빛과전자는 신사업의 장밋빛 미래보다는 눈앞의 자본 잠식 위기와 유동성 리스크를 우선적으로 고려해야 하는 종목이기에 현재의 낮은 주가에 현혹되기보다는 비중 축소를 통해 자산을 방어하고 안정적인 실적 성장세가 확인되는 우량주로 교체하는 결단이 필요합니다.​ 반등시마다 비중 축소 의견입니다.