KBI메탈은 원자재 가격 변동에 따른 수익성 변동 폭이 지나치게 크고, 전선용 구리 로드(Copper Rod) 사업의 낮은 진입 장벽으로 인해 영업이익률이 1% 내외에 머무는 등 저수익 구조가 고착화되어 있다는 점이 매도 관점의 핵심 근거입니다.

최근 구리 가격 상승에 따른 판가 전이 기대감으로 주가가 간헐적인 반등을 보였으나, 과도한 부채 비율과 이자 비용 부담으로 인해 당기순이익은 오히려 정체되거나 감소하는 양상을 보이고 있어 재무 건전성에 대한 우려가 여전합니다.

주가가 단기 테마에 편승해 급등할 때마다 대주주나 내부 관계자의 지분 매각 가능성이 상존하며, 유통 주식 수가 많아 수급의 응집력이 약하기 때문에 전고점 돌파를 기대하며 장기 보유하기보다는 비중 축소를 통해 불확실성을 회피하는 전략이 유효합니다. 비중 축소 및 매도의견입니다.