효성중공업은 북미 전력망 교체 수요에 힘입어 전례 없는 호황을 누려왔으나 최근 시장에서는 업황이 정점에 도달했다는 피크아웃 우려가 확산되고 있습니다.

변압기 등 중전기기 수주 잔고가 높은 수준을 유지하고 있음에도 불구하고 구리 등 주요 원자재 가격의 변동성과 글로벌 물류비용 상승은 마진율을 압박하는 요인으로 작용합니다. 또한 국내외 경쟁사들의 증설 물량이 시장에 본격적으로 공급되기 시작하면 수급 균형이 깨지면서 수주 단가 하락 압력이 발생할 수 있습니다.

건설 부문의 경기 침체 장기화 또한 중공업 부문의 이익을 상쇄하는 부담 요인으로 작용하고 있어 포트폴리오 전반의 수익성 방어가 쉽지 않은 구조입니다. 과거의 높은 성장세를 유지하기에는 대외 환경의 불확실성이 커진 만큼 기대 수익률을 낮추고 비중을 조절하는 전략적 매도 관점이 필요한 시점입니다.